Snap Inc.で14年間

チームの皆様へ、

今年はかなりの勢いでスタートしましたが、第2四半期において広告収益の伸び率が前年比でわずか4%に減速してしまいました。 幸いにも、今年はまだ終わっていません。 勢いを取り戻す大きな機会があり、Snap Inc.にとってこれまでで最も重要な年である2026年に備えて進んでいきます。10億人のSnapchatユーザーにリーチし、Specsを世界に導入し、直接収益（アプリ内購入と登録）と広告で多様な記録的な収益を生み出すことは間違いありません。 Fortune 500に掲載されるカットオフでは、2025年の収益は74億ドルでした。アナリストの推定によれば、Snapは2025年に収益が約60億ドルに達する可能性があるため、Fortune 500のステータスへの到達もそう遠い未来ではありません。 要するに、楽しみがたくさんあるというわけです。

Snapは、世界で最も競争の激しい業界の1つで運営されています。 最大の競合他社には数兆ドルもの価値があり、毎年数千億ドルを資本に投資して、独占的行為で訴えられています。 また、より簡潔なコスト構造とより高い粗利益率で、さらに小規模なベースで広告収益を急速に拡大している、より小規模で機敏な競合他社にも直面しています。 Snapは現在、小企業よりも規模とエンゲージメントが著しく大きい独自のポジションを占めていますが、大手競合他社よりは規模と市場力が小さいということです。 巨大なテクノロジー企業と小規模な競合他社に挟まれ、偉大なる危機の淵に立たされています。 それは少し、真ん中に生まれた子供のような気分です。

今年、当社は焦点をさらに絞ってより明確にするために、企業が直面している「主要な問題」に関するワーキンググループを設立しました。 当社の戦略は、高いレベルにありながらシンプルです。それは、Snapの核となる強みを基盤に、常にコミュニティを第一に考えながら、強力な成長を遂げている分野を加速させる、ということです。 モバイル動画とパフォーマンス広告はますますコモディティ化されているため、当社は同時に、マーケターがSnapchatをより親しみやすい方法で活用しながら、コミュニティからのエンゲージメントをより深め、広告主からの投資をより多く獲得するために、他社との差に焦点を当てなければなりません。 以下は主要な問題と、当社が講じる措置の簡単な要約です。 チームとして、非常に重要で数少ない事柄に優先順位をつける必要性についてはよく話しますが、真実は、この難所を乗り越えるために多くのことを非常にうまく行っていく必要があります。

広告収益

当社は中規模の顧客という最大の機会に焦点を当て、広告の成長を再加速させます。 このセグメントは当社の浸透率がまだ半分未満であり、顧客は大手アカウントに投資し、高い率でそこに定着していることが多いです。 当社のビジネス開発努力によって今年はすでに2,000件以上の新しいアクティベーションが行われており、これらの販売者はそれぞれ平均して600万ドル近くの年間収益に貢献しています。 これらの顧客に焦点を当てた販売範囲と製品ロードマップのバランスを再調整することで、当社はより迅速な成長への持続的な道筋を築きました。

同時に、広告プラットフォームの基盤にもさらに力を入れています。 過去1年間で市場のダイナミクスを安定させ、tCPA v2を立ち上げ、スポンサー広告Snapやプレイアブルなどのパフォーマンスを推進する機能をまとめたApp Power Packを展開しました。 南北アメリカとインドにおけるApp Power Packの早期パイロットではアプリのインストールを25%向上させ、独自のコンバーターが18%増加させています。 このような改善により、一貫したパフォーマンスが広告主の信頼を獲得し、増分する予算を引き出すために、ファネル下部における競争力を向上させています。

また、Snapchatの違いについても強調する必要があるでしょう。スポンサー広告Snapとプロモーション場所は、ユニークでインパクトの高いフォーマットであることが証明されています。 スポンサー広告Snapをキャンペーンに含めると、最大22%コンバージョンが増加し、CPAが20%近く低下します。 早期テストではすでに、プロモーション場所への訪問者数が２桁に増加しており、広告主にとってまったく新しい機会が開かれています。 これらの製品がうまくいっているのは、コミュニケーション、マップ、フレンドというSnapchatの製品価値の中核を基盤に構築されているためです。

前年比で13%成長している世界のデジタル広告市場で当社のシェアは依然として1%未満であり、機会は非常に大きいことを意味します。 その差を埋めるには、より低いファネル目標に対して一貫した配信、スポンサー広告Snapなどの差別化フォーマットでブランド価値を再燃させ、サードパーティ測定を強化し、新しい「Say it in a Snap」ストーリーを通じて、よりシャープなストーリーを伝える必要があります。 また、ランキング、クリエイティブ生成、パーソナライゼーションのパフォーマンスを時間経過とともに向上させるため、AIへの継続的な投資が必要です。 信念を持って実行すれば、当社の規模と独自性を、持続的で市場を凌駕する成長へと変えることができます。

直接収益

当社は、新しいプレミアム機能や大胆なマーチャンダイゼーションでSnapchat+を展開することで、直接収益の取り組みを加速させています。 また、ライブストリーミングを導入し、クリエイターが最大のファンとより深い関係を築くのに役立つ新しいツールを立ち上げる予定です。 1,500万人以上の登録者と7億ドル以上のARRを抱える直接収益は、Snapにとって最も急成長している機会の1つとなっています。 より強力な支払いインフラストラクチャー、より優れたライフサイクル管理、クリエイターの収益化ツールに投資することで、直接収益はSnapにとって数十億ドル規模の持続的な成長推進力となり、当社のコミュニティが最も大切にしている友情、クリエイティブ、自己表現によって支えられる数十億ドル規模の持続的な成長推進力となります。

総利益率

当社の粗利益率は52%と、主に収益に占めるインフラストラクチャコストがより高く、クリエイター、パブリッシャー、プラットフォームと共有する収益の有意義な部分が原因で、52%と多くの競合他社を大きく下回っています。 この差を埋めるために、当社は効率を向上させ、コストを削減し、中核製品の懸命な取り組みで収益を生み出すことを目的とした一連のイニシアチブに焦点を当てています。 インフラストラクチャについては、コンピューティングと機械学習の利用を向上させ、長期的な収益化の可能性に基づいて様々な機能を提供するコストを調整することで、2025年から2026年にかけて支出を横ばいに抑えることを目標にしています。 コンテンツに関しては、クリエイターが直接収益を獲得し、ブランドとパートナーシップを結ぶためのツールをさらに導入していくなかで、クリエイターやパブリッシャーとの収益分配協定を進化させることにより、コミュニティのユニークなクリエイティブに継続的に報酬を与え続けることができます。 また、支払いについては独自のファーストパーティウォレットを構築してプラットフォーム料金を削減する機会があるため、最終的には大幅な節約につながるでしょう。 全体として、これらの取り組みによって総利益率を数パーセントポイント向上させ、60%の総利益率への道筋を作り出し、コミュニティへの投資を継続しながら、収益性を拡大するための基盤を強化できると考えています。

成長とエンゲージメント

2026年までに月間アクティブユーザーを10億人に到達させる道筋は明確ですが、そのためには現状について正直にお伝えする必要があります。 当社は米国を含む20カ国以上の13～34歳の75%以上にリーチしていますが、北米では成長が遅れており、第2四半期には1日あたりのアクティブユーザー数が前年比で2%減少し、9,800万人となっています。 

コンテンツエンゲージメントは世界的に上昇していますが、北米ではフレンドストーリーの減少に直面しており、その減少はスポットライトの成長によってもまだ十分に相殺されていない状況です。 歴史的に、フレンドストーリーは最も重要な会話を始める手段の1つとして役立ち、ストーリー返信をチャットに変え、チャットをより深い友情に変えるきっかけを生み出しました。 しかし、今日ではスポットライトからのコンテンツを共有するなど、新しい方法で会話がますます盛んになっています。

この移行を完全に受け入れる必要があります。つまり、共有や会話を優先させるようにランキングシステムを調整し、ゲームをプレイしたりフレンドとレンズをリミックスしたりする新しい方法を構築し、ストーリーやチャットでスポットライトを共有できるようにするということです。 当社の目標は視聴時間を長くするだけでなく、コミュニケーションのフライホイールを強化することです。このフライホイールは会話を始めるきっかけとなり、友情を強化する会話、クリエイティブ性を生み出す友情へと発展します。

当社はスポットライト向のための多大な投資を行っています。これには実際のSnapchatユーザーが投稿して発見されるためのより良いツールから、スポットライトを新しいクリエイターやタイムリーなトレンドに反応してくれるようにするより大容量で新鮮なモデル、競合他社に匹敵するまたは凌駕する高品質の再生、そして生成系のおすすめに関する探索的な作業などがあります。 最近ではストリーミングlogjoinをリリースし、エンドツーエンドのレイテンシを2時間短縮し、お気に入りの数が大幅に増加しました。 動的埋め込みを展開し、モデルサイズの上限を排除し、スケールのブロックを解除しました。 これらの画期的な成果により、コンテンツシステムが継続的に更新できるようになり、数日間にわたる遅延ではなく、2時間のトレーニングサイクルに移行できるようになりました。

その結果、クリエイター、トレンド、今重要な瞬間が広まり、より生き生きと感じられるコンテンツ体験が実現するようになります。 また重要な点として、真のクリエイターを昇格させています。それはつまり、毎日カメラを使用して本物のオリジナルな視点を共有する何百万人ものSnapchatユーザーを意味します。 これらのクリエイターとより幅広いオーディエンスをつなぐことで、Snapchatをさらに関連性が高く、報酬のあるものにすることができます。

同時に、当社は新しいステータス更新、フラッシュバック、トピック、ゲームなどを網羅した新しい会話スターターを開発中です。これによりSnapchatユーザーがリーチする理由が増え、より楽しい方法でつながれるようになります。

また当社には、世界中の新規Snapchatユーザーと共に成長し続けるための非常に大きな伸びしろがあります。 Snapchatで新規ユーザーの数を増やすには、本当のフレンドと親しくなる最も速くて簡単で楽しい方法としてSnapchatを位置づける方法を強化する必要があります。 つまりこれは、Say itのような大胆なキャンペーンでSnapchatのストーリーを伝え、スポーツや音楽などの文化の中心で可視性を高め、Snapchatが真のフレンドと最初につながる場所である、と紛れもなく伝えることを意味します。

全てはAIから

Snapchatは世界最大のAIベース動画・画像生成・編集サービスの1社で、レンズは1日80億回以上も使用されています。 基盤となる技術がコモディティ化し、オープンソースが急増する中で、顧客関係はますます重要になっています。

それが当社にとってのチャンスです。Snapchatは、AIを友情、Snap、会話に直接織り込むことができる唯一の場所の1つです。 当社はAIをよりスマートにしたいだけではありません。 AIをよりパーソナルで、ソーシャルで楽しいものにしたいと考えています。 当社のAIに対するビジョンは、関係を置き換えるのではなく、強化するものです。

これを実現するため、当社は5つの優先事項に焦点を当てています。まず、SnapをAIエージェントにとって簡単で価値のある配信チャンネルにするパートナープラットフォームを構築しています。 第二に、当社はパーソナライゼーションレイヤーを開発しており、Snapchat全体のやり取りから学習することで友情を強化し、つながりを深める体験を作成しています。 第三に、登録することで直接収益を引き出し、Lens+とプラチナバンドルによりプレミアムAIツールにアクセスできるようにします。 第四に、スポンサー広告AIチャットを展開することで、チャットで直接ブランドのAIツールを試すことができるようになります。最後に、当社はソーシャルAI体験で革新を続け、AIが単なるツールではなく、フレンドと共有できる何かを世界に示していきます。

エンタープライズレベルでは、当社の戦略は生成AIツールの実験から、仕事の方法を変革する、大規模で成果主導の採用に移行しています。 チームによるChatGPTやGeminiなどのツールの使用が急速に増加し、コードアシストなどワークフロー固有のパイロットで早期に成功を収めているものの、真の機会は自動化、エージェントワークフロー、AI主導の拡張をビジネスの中核に埋め込むことにあります。 当社の差し迫った優先事項は、AIがすでに測定可能な影響をもたらしているエンジニアリング、販売、トラストと安全、顧客サポートの4つの主要機能に力を入れることです。 

エンジニアリングはすでに勢いを増し、AIは現在すべてのコードの約4分の1を生成しており、開発者の生産性をさらに向上させるための新しいエージェントインフラストラクチャが進行中です。 販売分野では手動プロセスを削減し、よりスマートなインサイトを明らかにし、広告主サポートを簡素化する顧客向けエージェントのパイロットさえも開始しています。 信頼と安全性は、AIを活用して精度と安全基準を維持しながら、応答時間を劇的に短縮し、モデレーションを事後対応から事前対応に切り替え、レビュータスクの半分以上を自動化しています。 カスタマーサポートでは、問合せの自動化が3%から67%に上昇し、チームメンバーが解放されてより価値の高い仕事に集中できるようになり、返信時間を劇的に短縮できるようになりました。 当社は、短期的な生産性向上とプラットフォーム、スキル、インフラストラクチャへの長期投資を組み合わせることで、AIをコアにスケーリングする運用モデルを構築しています。

同時に、AIツールを加速させたいチームとセキュリティチームとの間に摩擦も発生しています。 最近のSalesloft DriftインシデントではSnapは侵害されずに済みましたが、攻撃者はDriftとSalesforceの統合を通じて数百もの組織からOAuthトークンを盗み、顧客サポートケースデータや連絡先情報にアクセスできるようになりました。 これはAI統合で直面するリスクの一種です。大規模な言語モデルがコードとデータを混ぜているため、機密情報を漏洩させるプロンプトインジェクションに対して脆弱になっています。 侵害されたシステム、横方向の移動、企業秘密の露出などの下流影響も同様である可能性があります。 当社は強力なガードレールを導入し、何がOKで何が問題なのか、そして何が危険なのかを明確に決定するための明確なフレームワークを明確にすることで、チームが迅速かつ安全に行動できるようになっています。

信頼と安全性

業界が直面した最も厳しい規制環境の1つを乗り越える中、コミュニティの信頼ほど重要なものはありません。 世界中でオンラインサービスに関する見解とそれに適用される規則が精査されており、特に年齢認証、保護者の同意、データ使用、アルゴリズムの透明性、そしてインターネット企業が運営できる法的基盤に焦点を当てています。 これらの圧力はしばしばお互いを強化し合い、全製品の決定が厳重に精査される環境を作り出しています。

当社の対応は、明確で建設的なものでなければなりません。 当社は、Snapchatをシンプルで使い慣れたものに保ちながら信頼を強化するため、Snapchatユーザーの安全性とプライバシーを強化すべく常に取り組んでいます。 同時に、当社は法廷で積極的に自己弁護しながら、欧州のデジタルサービス法などの新しい義務について、透明性と勤勉さをもって規制当局にも働きかけています。

これらの課題は回復力の重要性を強調しています。 市場の安定と製品の革新を通じて広告主との信頼を構築しているように、当社はまた、政策立案者、保護者、コミュニティに対して、Snapchatが安全で持続可能であり続けることを実証する必要があります。 そうすることでリスクを軽減するだけでなく、当社ブランドの長期的な信頼性を強化し、Snapがコミュニティにとって信頼できるパートナーであり、広告主やクリエイターにとって魅力的なプラットフォームであり続けることを保証します。

信頼性とパフォーマンス

過去数四半期において、コミュニティとパートナーにとってパフォーマンスがいかに重要かを再認識させる信頼性の問題が発生しました。 短期間の混乱でさえも何百万人もの人々に影響を与え、広告主にとって不満につながる可能性があります。 当社の規模ではささいな問題がすぐに大きな問題に変わる可能性があるからこそ、当社は製品の出荷と保護の方法を精査しています。

当社はこのような問題に対し、正面から対処しています。 Snap全体のチームは、通知サービスなど脆弱なシステムをゼロから書き換え、iOSアプリのアーキテクチャをネイティブカメラと同じくらい速く起動するように改良し、超解像度をサポートする新しい再生エンジンを構築し、多数の広告ランキングモデルを統合して一貫性とスピードを向上させています。 また、リスクの高い変更が本番環境に流出するのを防ぐ統合セーフロールアウトプログラム、サービスレベルの厳格性を執行する新しいOpsプログラム、およびエンジニアが問題を数時間から数分で診断するのに役立つAI主導のRunbookを制度化しています。

しかし、これはツール以上のものについての話です。 それは文化に関するものです。 当社はすべてのロードマップで信頼性を確保し、Sev-1とSev-2インシデントの経営者レビューを保持し、パフォーマンスとプロモーションを評価する方法の一部として運用の卓越性を重視しています。 リーダーは停止と回帰の詳細に精通していることが期待されています。 また、日常体験が遅れているローエンドのAndroid携帯電話でドッグフードをより積極的に提供することで、顧客の立場に立たせています。

当社の信頼性とパフォーマンスの目標はシンプルです。それは、Snapchatを開くたびに即座で楽だと感じることです。 2026年には、コアの書き換えを完了し、安全なロールアウトのカバレッジをTier-0サービスの100%に拡大し、すべての重要なMLモデルに鮮度SLAを採用し、インシデント削減とパフォーマンス向上のための明確なターゲットを設定します。 信頼性が見出しに載ることはあまりないものの、広告主の信頼から友人との日々のコミュニケーションに至るまで、これは他のすべての基盤です。

スタートアップエネルギー、Snapスケール

Snap創業当初、父の食堂に集まっていた数人で、一時性とカメラファーストのデザインが自分を表現し、より強い関係を築く力になることを証明しようと、私たちは急速に動き出しました。 素早く行動し、失敗のリスクを抱え、不可能を構築しようとするエネルギーと意欲こそが、当社が10倍の規模を抱え、10倍の恐れなく競合他社に勝利できる唯一の方法です。

現在の当社の株価には疑いがあります。 この評価では、スタートアップ企業の利益の可能性があります。 しかし、シードステージの企業とは異なり、当社は5,000人のチームで、毎日ほぼ5億人にサービスを提供しています。 つまり、極めて高い責任感を意味します。 コードの行も、すべての通話も、毎日が重要です。

よって当社は、大きな新しい賭けに出る新しい方法を試します。 5～7チーム（10～15人で構成）がSnap内でスタートアップ企業のように運営され、成果に対する責任は単一スレッドのリーダーが担います。 毎週のデモデー、90日のミッションサイクル、そして早い失敗の文化が当社を前進させるでしょう。 当社のプラットフォームチームは、ツールキットとガードレールを安全に、迅速に出荷するのに役立つイネーブラーになります。

これがどのようなものかは、すでに分かっています。 Snapchat+は緊急性をもって動き、迅速に立ち上げられた小規模で機能横断的なチームとしてスタートしました。 たった3年足らずで、有料登録者数をゼロから約1,500万人、ARRが7億ドル近くに拡大し、現在は当社の収益の増加の半分以上を牽引しています。 それが事業モデルです。つまり、当社のブランド、配信、インフラストラクチャを活用し、フォーカス、責任、ハッスルによって推進されるSnap内のスタートアップです。 今は、そのエネルギーをSnap全体で再現する必要があります。 誰も未来を譲ってくれません。 自分たちで築いていかなければならないのです。

9時～5時の仕事を望むなら、選べる企業は多数あります。 しかし、全員が重要なチームの一員で、向上するメリットは巨大でも仕事は困難で責任が極めて重要、潜在的な報酬が並外れた企業に勤めたいのであれば、Snapはまさにそのような職場です。 当社は、パーソナルコンピューティングを再発明するプラットフォーム、配信、データ、ビジョンを持っています。 今必要なのは、それを証明することです。

Spectacles

当社は10年以上にわたり、机の上やポケットの中にあるものではなく、メガネの中に内蔵される新しい種類のコンピューターを目指して構築してきました。 スペックは、コンピューティングをより人間たらしめるという当社のビジョンの継続です。 画面から目を離し、デジタルと物理の世界を融合させ、手と声を使用することで、すでに世界とやり取りしている方法でコンピューティングとやり取りできるようになります。

スペックの必要性が緊急になっています。 人々は1日7時間以上画面をじっと見つめて過ごしています。AIは、ファイルとアプリのマイクロ管理からエージェントの監督に移行し、仕事の方法を変革しています。 そして、物理的な製品の製造コストは急上昇しています。 スペックは、目を見張ったコンピューティング、コンテキストを理解する新しいAIネイティブオペレーティングシステム、および物理製品を光子に置き換えて、デジタルグッズの巨大な新しい経済を切り開きながら無駄を削減することで、3つの課題すべてに対処しています。

スペックは、今日のスマホアプリをメガネに詰めるというようなものではありません。 これらはアプリパラダイムからパーソナライズされ、コンテキストに応じて共有されたAIファースト体験へのシフトを表しています。 自分だけが閲覧できる巨大でシースルーでプライベートなディスプレイで映画を求めてストリーミングしたり、チームメイトが隣に立っている状態で3Dプロトタイプをレビューしたりするだけで、先週の文書が取り出せる場面を想像してください。 子供が仮想死体から生物学を学ぶことを想像してください。または、フレンドが仮想ボードで実際のテーブルでチェスをしていることを想像してみてください。 スペックは現実世界の共有体験を提供することで、コンピューティングをソーシャルにします。

スペックも非常に大きなビジネス機会です。 1組のスペックを多くの画面に置き換えることができます。 コンテキストとメモリでパーソナライズされた当社のオペレーティングシステムは、時間経過とともに価値があります。 空間レンズから仮想ツールに至るデジタルグッズの市場は、ほぼゼロの限界コストとグローバルなリーチを有しています。 スペックはスマートフォンの限界を超え、赤海の競争を乗り越え、人間中心コンピューティングに向けて世代に一度の変革へと移行する方法です。

試練の時

当社の株価パフォーマンスはまだビジネスの可能性を完全に反映していませんが、当社には明確な道筋があります。 長期的な可能性を拡大するには、収益の成長を再加速させ、総利益率を向上させ、コミュニティとエンゲージメントを成長させなければなりません。 また、純利益の収益性を達成すれば、株式に基づく報酬の希薄リスクを相殺し、当社の株価の下でより強力な基盤を確立するのに役立ちます。 これらが当社の試練の時の事実です。

しかし、事実だけがSnapを定義するわけではありません。 当社を定義づけるのは目の前の障害物ではなく、ともに障害物に直面する方法です。 人々が当社を疑うたび、当社が過小評価されるたびに、当社はより強くなって戻ってくるのです。 当社は、親切でスマートでクリエイティブであるという価値を堅持することで、それを実現しています。 その精神はすべてのチーム、コードの行、すべてのSnapにおいて貫いています。

この瞬間はサバイバルだけに関わるものではありません。 友情を深め、創造性を生み出すテクノロジーを構築する別の方法が、しばしば正反対の報酬を与える世界で成功できることを証明することです。 

当社は9億3200万人のコミュニティにサービスを提供しています。 当社にはビジョンがあります。 そして最も重要なのは、お互いが存在していることです。

行く先は簡単ではありません。 しかし、私が毎日一緒に仕事をするチーム、また皆さんのコミットメント、輝かしい姿勢について考えるときはまさに、当社が挑戦に立ち向かうことを確信しています。 試練により力が鍛えられるのです。 ともにより強くなるだけでなく、パーソナルコンピューティングの未来を再定義する準備が整うでしょう。

当社のミッションを信じ、それに全力で取り組んでいただきありがとうございます。 私は皆さん全員とSnapを築けたことを誇りに思い、感謝しています。

—エヴァン

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